Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Облагается ли налогом доход от облигаций». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Коммерческие облигации — это долговые ценные бумаги, эмиссия которых осуществляется по упрощенной схеме. Развитие этот класс ценных бумаг получил в 2014 году по инициативе Банка России. Инструмент по праву является самым молодым на отечественном финансовом рынке — впервые был он зарегистрирован в 2016 году.
Новое по налогам в 2021 году
19.01.2021
Уважаемые клиенты!
Отменены льготы по купонным доходам, как по корпоративным облигациям, так и по гособлигациям….
1. Отменены льготы по купонным доходам, как по корпоративным облигациям, так и по гособлигациям. В 2021эти виды доходов будут полностью облагаться НДФЛ. Льготных купонов больше не будет (Федеральный закон от 01.04.2020 № 102-ФЗ).
Купонный доход по облигациям и дисконт, который фактически получен в 2021 году, будет полностью обложены НДФЛ. Причём независимо от того, что сами ценные бумаги могли быть приобретены ранее 2021 года. Главное, что факт выплаты дохода зафиксирован в 2021 году.
Доходы от погашения купона эмитентом включаются в доходы по операциям с ценными бумагами.
Купонный доход по ОФЗ
|
до 2021 |
c 1 января 2021 |
|
0 % |
13 % для резидентов РФ |
Как купить коммерческие облигации
Приобрести коммерческие облигации может любой инвестор — физическое или юридическое лицо. Для приобретения этих бумаг потенциальному инвестору следует заранее открыть счет депо в депозитарии. Размещение коммерческих облигаций происходит путем заключения договора между эмитентом и потенциальным приобретателем. После происходит покупка коммерческих облигаций на внебиржевом рынке и отчуждение ценных бумаг с эмиссионного счета на счет депо потенциального приобретателя путем подачи в НРД соответствующего поручения на перевод облигаций.
Если коммерческие облигации являются ценными бумагами, предназначенными для квалифицированных инвесторов, размещение коммерческих облигаций осуществляется с учетом соответствующих ограничений, предусмотренных законодательством Российской Федерации.
Налогообложение купонного дохода
Как было
НДФЛ был равен нулю, если ставка купону корпоративной облигации не превышала КС + 5% (КС — ключевая ставка). Это правило действовало для облигаций, выпущенных в 2017 году и позже. Для корпоративных облигаций, выпущенных до 2017 года, ставка на купон составляла 13%.
Как будет
В 2021 году купонный доход любых облигаций будет облагаться налогом по ставке 13% для резидентов и 30% для нерезидентов.
Под новое правило налогообложения попадают все облигации: облигации федерального займа (ОФЗ), муниципальные, корпоративные и еврооблигации. Количество купленных облигаций не принимается в расчет. Даже если куплена всего одна облигация на 1000 руб, все равно придется платить налог.
Сегодня у нас с вами не самая веселая тема разговора — налоги инвестора. А если более точно — налоги по облигациям. Да, я понимаю, что разговаривать о доходах гораздо интереснее, но реальность такова, что как только у нас появляются доходы, тут же возникает обязанность заплатить с них налог. Никуда от этого не уйдешь!
На самом деле, разобраться в этой теме очень полезно, чтобы понимать, когда и как платить налоги и в каких случаях по закону это вообще можно не делать.
Более того, налоги — это фактор, который сильно влияет на финальную доходность по облигациям. Поэтому, выбирая облигации для покупки, стоит сразу же оценивать потенциальный доход с учетом расходов на налоги. Если этого не делать, есть риск, что результаты инвестирования очень вас удивят и даже расстроят.
Надеюсь, мне удалось убедить вас досмотреть это видео до конца? Тогда начнем!
И первый момент, который нам с вами нужно выяснить, это с каких именно доходов по облигациям нужно платить налоги.
Налоги с еврооблигаций
Прежде всего, в этом случае каждую операцию придется пересчитывать в рублях. При чем валютный курс для такого пересчета берётся на дату совершения операции. То есть, например, купили облигацию за доллары 10 мая — пересчитали сумму покупки в рублях по курсу, который был 10 мая. Продали эту же облигацию 5 октября — снова пересчитали сумму в рубли, но уже по курсу, который действовал 5 октября.
То есть получается, что на итоговую сумму нашего рублевого дохода будет сильно влиять валютная переоценка. В результате может возникнуть неприятный побочный эффект: даже если доход вызван девальвацией рубля, с него все равно придется заплатить налог.
Чтобы было понятнее, рассмотрим 2 ситуации (рис. 4).
Первый случай. Допустим, вы купили облигацию за $1010, а продали за $1011. В результате вы получили $1 дохода. Курс доллара в момент покупки и продажи был одним и тем же. Тогда облагаемая налогом сумма составит один доллар в пересчете на рубли. Например, при курсе доллара в 50 рублей вы заплатите 13% от этой суммы, то есть 6,5 рублей налога.
А теперь второй случай — все то же самое, но курс доллара с момента покупки вырос с 50 до 55 рублей. Тогда при пересчете на рубли получится, что вы продали облигацию на 5105 рублей дороже, чем купили. И вот с этих 5105 рублей вам и придется заплатить 13%, то есть 663 рубля.
НДФЛ при погашении ОФЗ и ОФЗ н
ОФЗ н погашаются исключительно по номиналу. Следовательно, никакого дохода не возникает по определению (вложили 1000 р за штуку и получили 1000 р за ту же штуку). Плюс вам предоставили купонный доход, с которого налог не берется.
Облигации также погашаются по номиналу – и в этом случае налог опять же не удерживается. А если вы сами продали облигации по выгодной рыночной цене, с вас возьму 13% от возникшей положительной разницы.
Делайте так!
Если в прошлом у вас возник убыток (цена опустилась ниже номинала), вы можете переносить их на будущие годы, чтобы скорректировать налоговую базу. Этот способ позволяет значительно уменьшить или даже освободиться от НДФЛ.
Положения о налоге по депозитам / купонам
- Все без исключения купонные выплаты облагаются налогом 13% (резиденты России) или 30% (резиденты). Нет различия для государственных, муниципальных и корпоративных облигаций, количество купленных бумаг не имеет значения. Налог будет автоматически удерживаться брокером, как и было раньше;
- С банковских депозитов, превышающих 1 млн. рублей, также будет уплачиваться налог в 13%. В случае валютных счетов полученную в валюте прибыль будут пересчитывать в рубли по курсу ЦБ на день получения дохода. Первая уплата налога будет в 2022 году, до 01.12.2022. Ожидается, что банки возьмут на себя банки роль налоговых агентов и инвестору не придется декларировать и платить налог самостоятельно;
- При доходе более 5 млн. рублей в год ставка налога составит 15%
При работе с ОФЗ и муниципальными облигациями НКД (накопленный купонный доход) к учету не принимается, как и купоны, не облагающиеся налогом. В отношении корпоративных письма Минфина дают четкое разъяснение: НКД суммируется с суммой дохода (при продаже) или с суммой расхода (при покупке).
Рассмотрим на примере расчет базы для исчисления налога на прибыль по облигациям, выпущенным до наступления 2017 года:
- Если ценная бумага была куплена за день до перечисления купонной выплаты (с НКД), при ее получении это считается доходом и облагается налогом.
- Если на следующий день облигацию продать, то сделка является невыгодной – НКД увеличил расход при покупке, а продается бумага после его выплаты, условно, по номиналу. То есть дешевле, чем была куплена. В результате образуется убыток, который будет учтен при расчете налога.
В данном случае учитывают, что по операциям с облигациями, выпущенными после 2012 года, налог начисляется в конце налогового периода. По более ранним выпускам порядок другой – налог с купона вычитается сразу, но учитывается в конце налогового периода. Таким образом, в первом случае доход и расход компенсируют друг друга, а во втором сначала нужно заплатить налог, а потом производится перерасчет с учетом убытков.
Рассмотрим пример, когда размещение на фондовом рынке происходило после 2017 года. Процент купона превышает ключевую ставку менее, чем на 5%. Если инвестор покупает облигацию с НКД, условно, за сутки до его выплаты, затем получает процент по купону – эта прибыль налогом не облагается. А если через день после этого облигацию продать, образуется убыток. Формально инвестор потратил больше, чем получил от продажи, но фактически эта разница была компенсирована, так как в период владения был получен НКД.
Но, если ставка по купону превышает ключевую более, чем на 5%, вычисления принимают иной вид. Нужно рассчитать, чему равна сумма дохода именно от разницы ставок. Она и станет налогооблагаемой базой.
Облигация – долговая ценная бумага, обязательство эмитента выплатить держателю облигации сумму, равную номиналу облигации плюс доход. У каждой облигации есть срок обращения, по истечении которого облигация должна быть погашена эмитентом. Сумма и сроки обязательства не зависят от того, насколько хорошо или плохо идут дела у эмитента.
Облигации различаются по эмитенту (организации, выпустившей ценную бумагу): государственные (выпускаются Правительством РФ), муниципальные (выпускаются Субъектами РФ), корпоративные (выпускаются частными компаниями).
Облигации различаются по надежности: надежные и «мусорные». Ко второму типу относят облигации ненадежных эмитентов с высоким риском дефолта (невозможности выплатить долг).
Бывают облигации с купонным доходом и без. Купонный доход – это процент за пользование вашими деньгами. Доход для бескупонных облигаций образуется за счет того, что такие облигации продаются по цене ниже номинала, т.е. с дисконтом, а эмитент обязан в конце срока погасить облигацию по номиналу. Купонный доход начисляется периодически: раз в квартал, раз в полгода или раз в год.
Пример расчета НДФЛ (корпоративные облигации)
Корпоративная облигация номиналом 10 000 рублей. Выпущена 1 января 20.. года. Срок обращения — 3 года. Купонный доход — 12%, выплачивается в конце каждого года. Оферта — в конце второго года. Котировки облигации: 1-й год 9 000 р., 2-й год 9 500 р., 3-й год — 9 900 р. Комиссии близки к нулю — в примере не учитываются.
- Инвестор 1. Купил облигацию сразу после выпуска. Держал до погашения.
- Инвестор 2. Купил облигацию сразу после выпуска. Принял оферту.
- Инвестор 3. Купил облигацию сразу после выпуска. Продал облигацию в конце февраля 3-го года.
- Инвестор 4. Купил облигацию в конце января 2-го года. Держал до погашения.
- Инвестор 5. Купил облигацию в начале октября 1-го года. Принял оферту.
- Инвестор 6. Купил облигацию в конце августа 2-го года. Продал облигацию в конце марта 3-го года.
Инвестор 1. В первый год платит налог 13% с купонного дохода = 1 200 * 0,13 = 156 р. Во второй год платит то же самое. В третий год налоговая база составит: 10 000 (номинал при погашении) + 1 200 (купонный доход при погашении) — 9 000 (расходы на покупку облигации) = 2 200 р. Налог = 2 200 * 0,13 = 286 р.
Общая сумма уплаченных налогов за три года: 156 + 156 + 286 = 598 р.
Инвестор 2. В первый год платит налог 13% с купонного дохода = 1 200 * 0,13 = 156 р. Во второй год налоговая база составит: 10 000 (номинал при погашении) + 1 200 (купонный доход при погашении) — 9 000 (расходы на покупку облигации) = 2 200 р. Налог = 2 200 * 0,13 = 286 р. В третий год облигации у инвестора нет, так что он ничего не платит.
Особенности облигаций федерального займа
Занимая деньги у населения, государство может инвестировать в приоритетные отрасли и укреплять науку, вкладывая средства в общественно значимые мероприятия. Это надежный вариант активов, поскольку это финансово защищенный актив, который практически не подвержен влиянию любых неблагоприятных финансовых событий.
Преимущественно существует три преимущества федеральных облигаций:
- Низкая стоимость — 1 000 рублей за штуку;
- Гарантированный купонный доход;
- Высокая ликвидность на вторичном рынке;
- Получение накопленного купонного дохода при продаже облигаций;
- Активная торговля на государственных биржах;
- Отсутствие необходимости уплаты налогов с купонного дохода.
Кредитовать государство могут как финансовые учреждения, так и обычные физические лица. на ОФЗ приходится примерно 9-10 % в год.
Инвесторы подвергаются риску дефолта только в том случае, если эмитент не выполняет свои обязательства. в этих случаях Министерство финансов реструктурирует долг, чтобы погасить часть средств за счет свежих облигаций и вернуть часть средств.
В случае с еврооблигациями, правила налогообложения такие же, в зависимости от сектора. Для государственных смотрите пункт в статье про ОФЗ, а для корпоративных правила чуть выше по тексту (если не читали по порядку), не будем повторяться. Но, к сожалению, из-за того, что евробонды — это облигации в иностранной валюте, существуют очень важные и неприятные правила в налоговом кодексе РФ для дохода с валютных активов.
ВАЖНО!
С вас будет изъят налог (НДФЛ) 13% на положительную курсовую разницу (фиксируется по курсу ЦБ) между днём покупки и продажей/погашением облигации.
Это может стать дополнительной потерей валютной доходности, и нужно всё внимательно считать. Суть в том, что брокеры при оплате налогов физических лиц, все доходы обязаны пересчитывать на рубли.
В тот момент, когда вы покупаете еврооблигацию, брокер запоминает эквивалент суммы сделки в рублях по курсу ЦБ на этот день. Тоже самое происходит при продаже. Так как между покупкой и продажей проходит много времени, курс может сильно измениться и ваш доход в рублёвом эквиваленте может быть существенным. С него то и будет удержано 13%.
Как посчитать доходность облигации с учетом налогов
Все рублевые облигации, которые торгуются на Московской бирже имеют купоны, которые облагаются налогом 13% для резидентов, 30% для нерезидентов.
Для примера, возьмем облигации с 10% доходностью.
Для суммы 100 000 рублей имеем
Доход = 0.1 * 100000 = 10000 рублей.
С 10 тыс. нужно взять налог 13%
Доход = 0.13* 10000 = 1300 рублей.
Т.е. конечный доход = 8700 рублей., это эквивалентно ставке 8.7%
Т.е. получаем, что налог снижает доходность облигаций на 13% от ставки
Реальная ставка = Ставка облигации — ставка облигации * 0.13 Реальная ставка = 10 — 10 * 0.13 = 8.7%
На основании расчетов, приведенных выше можно выработать формулу расчета доходности облигации с учетом налога.
Ставка доходности после налогов = 0.87 * Ставка облигации
— в случае для резидентов
Ставка доходности после налогов = 0.7 * Ставка облигации
— в случае для НЕрезидентов.
Накопленный купонный доход по облигациям рассчитывается биржей относительно купонной ставки ежедневно, после окончания торгов. Сумма НДК всегда выводится отдельной строчкой, чтобы участникам ММВБ было удобнее отслеживать изменения.
Важно: Процентные выплаты осуществляются один или несколько раз в год, но НКД начисляется ежедневно. После перевода денег на банковский или брокерский счет, накопленный купонный доход обнуляется и копится вновь.
Сумму в день можно рассчитать по формуле НКД, взяв данные из QUIK или анкеты выпуска: (номинал * процент купона / 100) / 365.
Исходя из результата, можно определить НКД на текущий момент, если узнать дату последней выплаты. Найти такие сведения можно на любых сайтах-агрегаторах, например, на РусБондс.
Пример.
Если номинал равен 1 000 р., а купонная ставка 15%, в год владелец получает 150 р., а в день – 0,41 р. Если последняя дата выплаты пришлась на 01.07.2019г, то 10.07.2019г НКД составит 0,41*10 = 4,1 р.
Общая стоимость облигации для покупателя равна рыночной плюс НКД на дату сделки. Такая цена называется грязной или полной, чистая цена накопленный доход по купону не учитывает.
- ОФЗ — ценные бумаги, с помощью которых Россия берёт деньги в долг у инвесторов. Взамен она обещает выплачивать процент за пользование и в оговорённое время вернуть всё обратно.
- Есть множество ОФЗ, которые отличаются сроками погашения, частотой выплаты процентов и размером последних — всё влияет на доходность для инвестора.
- Выбор конкретных облигаций зависит от целей, возраста, свободных денег, терпимости к риску и иных особенностей инвестора. Одним лучше собирать собственный портфель из отдельных выпусков ОФЗ, другим проще вложиться в ETF.
- Инвестор может зарабатывать на купонных выплатах, разнице цен продажи и покупки и налоговых льготах.
- Важно считать эффективную доходность ОФЗ — колебания рынка, комиссии брокера и налоги могут снизить результат на несколько процентов годовых.